投資銀行里債務資本市場(DCM)部門都有哪些細分崗位? | 首都客運時刻表查詢網
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2018年1月3日—職業發展角度,選擇ECM和選擇DCM的最大差別會是什麼呢?...顧名思義,ecm是指capital而dcm是指debt。ecm可以被看作是企業融資的一個做deal的延伸, ...
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不同工種的typical day都是怎麼樣的呢?
職業發展角度,選擇ECM和選擇DCM的最大差別會是什麼呢?謝@蘭尼 大牛邀
(以下內容針對香港/新加坡市場。有一些英文確實不知道正確對應的中文是什麼,大家湊合看吧)
DCM的結構其實非常簡單。如果一定要細分的話,大概可以分為DCM Origination, DCM Execution和Syndicate,而且在很多銀行,Origination和Execution並沒有很明確的分開,所以一般就是DCM Deal Team(常常直接簡稱成DCM)還有Syndicate.
Origination:Typical day就是pitch pitch pitch. Analyst/Associate的工作包括準備pitchbook,設計structure,向syndicate詢價(indicative pricing quotation)。對於沒有評級的初次發行者,詢價之前會根據公司的信用狀況(credit matrix)做個參考評級用作定價依據。再往上的MD/D/Senior VP等老大們的主要工作就是見客戶、開會,實現拿到mandate的終極目標
Execution:包括盡職調查,確定交易結構(structuring),討論條款(covenants,僅適用於高收益債券),準備評級材料,準備路演材料,協調律師審計師受託人等第三方,路演,協調syndicate定價等等
Syndicate:好像syndicate這個職位一直都沒有一個很合適的中文翻譯(如果有請告訴我!),很多銀行也都是直接翻譯成「辛迪加團隊」,我一開始看到的時候也是一頭霧水。其實syndicate的工作主要是一級市場定價,所以每天要實時跟蹤市場信息,以及和投資者討論確定投資意向。
此外sales和trader也會在之後的分銷和market making上提供支持,不過這就不屬於DCM的範疇了。對ECM的了解還停留在非常表面的...
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